În contextul economiei României, titlurile de stat au devenit în 2025 un vehicul atractiv pentru investitori, începând de la persoane fizice până la entități instituționale. Randamentele bune și securitatea oferită de stat au reconfigurat apetitul pentru acest instrument.
- Ce sunt titlurile de stat
Titlurile de stat reprezintă obligațiuni emise de stat pentru finanțarea deficitului bugetar și refinanțarea datoriei publice. Acestea oferă o dobândă fixă anuală, iar pentru populație pot fi lansate în cadrul Programului Tezaur sau prin emisiuni Fidelis denominate în lei și euro.
Valoarea nominală este accesibilă, iar plățile regulate de dobândă și posibilitatea tranzacționării pe BVB, transformă acest instrument într-o componentă ușor integrabilă în portofoliile de investiții. Veniturile din dobândă sunt neimpozabile și garantate de stat.
- Evoluția randamentelor în 2025
Emisiunile Tezaur au oferit dobânzi de până la 7,9% în funcție de maturitate, iar programul Fidelis a atras subscrieri-record, cu randamente de până la 8,35% în lei și 6,5% în euro.
Piața secundară, prin BVB, a permis lichidarea acestor instrumente, cu variații de preț în funcție de cerere și ofertă, dar și în funcție de curbele randamentelor pe termen lung.
- Factori determinanți ai randamentelor
Deficitul bugetar, politica fiscală, inflația și deciziile BCE sunt factori esențiali în determinarea randamentelor titlurilor de stat. În 2025, tendința a fost de stabilizare a acestora spre mijlocul anului.
- Avantaje titluri de stat
– Siguranță garantată de stat
– Dobândă fixă anuală
– Scutire de impozit pentru persoane fizice
– Accesibilitate ridicată
– Transferabilitate prin BVB
– Plăți anuale de dobândă
- Cum pot fi achiziționate
Tezaur: Ghișeul.ro, SPV, Poșta Română
Fidelis: Prin bănci, subscriere la BVB și intermediari precum Prime Transaction
- Riscuri
– Riscul de rată la vânzare anticipată
– Inflație mai mare decât dobânda
– Context politic și economic incert
- Strategii de portofoliu
Diversificarea între lei și euro, între maturități scurte și lungi, și investiții recurente lunare pentru maximizarea randamentului pe termen mediu-lung.
- Concluzie despre investițiile în titluri de stat
Titlurile de stat sunt un instrument ideal pentru investitorii care caută stabilitate, predictibilitate și randament competitiv. Accesibilitatea și siguranța le fac potrivite atât pentru începători, cât și pentru investitori experimentați.
